创业接力基金:布局新三板,投资退出回报过5倍_原创

创业接力基金:布局新三板,投资退出回报过5倍_原创

一些创业机构早就设立了新的三板,现在收获季节开始了。,接力基金就是其中之一。。近日,在接受投资界采访时。,创业接力基金合伙人徐毅律透露,其基金投资项目已部分通过新T退出。,奖励是相当可观的。。

  当前,A股IPO市场上600多家企业排着长队走走停停,上市门槛高,路途窄,过去的PE依赖IPO退出是痛苦的。,于是,越来越多的企业和投资机构正在转向。

  尤其是最近。,新三板迎接两大优势,第一个是证监会的新政,它将支持新的三个董事会。,新的三板跳板功能再次得到加强。。此外,做市商交易系统将于,这意味着新的三板交易的新时代即将到来。。

  青科集团私募数据显示,自从宣布新的三个董事会政策以来,上市公司数量激增。,截至2014年6月底,已达到813。,半年挂牌企业数量就已经超过2010-2013三年的数量总和。大量私人股本机构潜伏在其中。。不管未来的转会董事会是什么样的人。,还是大企业的并购池?,新的三板无疑会带来更多的退出PRI的想象力。。

  一些创业机构早就设立了新的三板,现在收获季节开始了。,接力基金就是其中之一。。近日,在接受投资界采访时。,创业接力基金合伙人徐毅律透露,其基金投资项目已部分通过新T退出。,奖励是相当可观的。。

  作为一家基于上海的风险投资公司,风险投资基金是第一批推出新三BOA的VC。回到2012年9月,新的三个董事会从中关村扩展到全国。,创业接力基金所投资的医疗数字化设备和解决方案提供商新眼光就借势完成了新三板挂牌,当时,首批试点城市仅为8个。,2上海,其中1个是新视角。。

  焕然一新,今年1月24日,创业接力基金所投资低排放燃烧系统提供商华之邦也在新三板全国正式扩容时挂牌的第一批企业。

  新三板退出5倍以上返还

  作为VC,风险投资基金的主要投资方向是技术创新。创新技术驱动产品,从研发到批量生产,一般经过一个小的测试周期。,试点期,最后,规模化工业生产。。创业接力基金主要选择在企业进入到试点期后期,或投资于规模化生产的早期阶段。,身份通常也是一个车轮或一个前一轮投资者。。因此,许多企业在完成第一笔股权投资时仍然很小。,大部分收入低于一千万元。,只有几十万。,A股IPO上市标准仍有一定距离。,但这些公司发展很快。。

  这是新的视角。,只是投资时间,新视野的规模也在百万级。,但再过两年。,新视野2013净利润已达14000000左右。,2014上半年净利润超过一千万。,预计今年年底应该基本一致。。”徐毅律告诉《投资界》。而证监会新十条中明确可优先支持新三板挂牌满一年的互联网和高科技公司转板创业板,这无疑会给风险投资机构带来巨大的推动作用。,一方面,,新三板是风险投资公司良好的退出平台。,另一方面,被投企业挂牌新三板后也存在转板的可能性。”

  通常,在后续融资过程中,B轮或C轮。,风险投资基金会选择退出。。徐毅律发现所投企业挂牌新三板之后,使B、C融资更加有效。,例如,新的愿景。,去年4季度完成了私人配售。。因为新三板企业的信息披露是相对的,所以增长也非常成功。。继基金接续后,部分股权通过新的股权转让,超过5倍的回报。。

  在新的三个董事会上市之后,公司也发现了一个有利条件。。近些年来,对并购目标的需求仍然非常强劲。。PE/VC的投资公司通常具有较高的利润率。,高增长的显著特征,一旦它发展到一定的规模,它将有很大的并购吸引力。。我们现在正在与许多上市公司交流可能性。。”徐毅律说,现在,通过新的三板合并和退出,它也成为退出企业的重要途径之一。。

  我们当然不排除IPO上市的可能性。。但也有一些企业可以上市。,然后在新的第三板上寻找转移板。,或在新股第三板上转让股份。。”显然,上市三新板块已成为创业板的新首选平台。

  救助基金的后投资管理

  徐毅律告诉《投资界》,当年创业接力基金推动其所投资企业挂牌新三板过程中感受到的好处之一就是非常有利于规范公司的运营管理。众所周知,VC投资早期企业,应大力做好邮政投资管理工作。,加强企业实力是邮政投资管理的关键之一。

  上市需要经验丰富的经纪人。、会计师事务所、法律公司为其业务融资。,法律梳理,在一定程度上,它做了大量的岗位管理工作。。而且,目前,企业还可以享受政府的一些补贴和支持。。

  事实上,新的三个董事会对企业和投资机构的价值是。徐毅律认为,至少在企业品牌形象上、拓宽融资渠道、团队激励等方面都起到了积极的作用。。

  首先是企业品牌的推广。。徐毅律以华之邦为例,他们的下游客户和合作伙伴大多是国有大型企业。,新三板上市后,当你谈论与这些大企业的合作时,你会感到很多。。新三板的上市在一定程度上意味着它们已经被召回了。,也有助于企业从地方政府获得更多的扶持政策。。

  虽然主板上市的三个新董事会与,然而,企业融资渠道却有了很大的拓展。。一方面,通过新三板私募融资跟进融资,与投资者的沟通效率更高。。另一方面,新的三个板是等价的。银行中小企业信贷绿色通道。比如,上市前三个新板块的新愿景,只有少数。银行授信额度,但上市后没有。,几家银行已经发放了数以千万计的信贷。。

  最后,员工激励,团队稳定性也有很大帮助。。中小企业主面临的一个大问题是团队内部。列出新的三个董事会的能力是公司的STR的体现。,它可以提高员工对自己业务的认可度。。上市股权激励计划,这也让员工觉得他们手中的期权值得。。”徐毅律说。

  更多的溢价空间可以预期。

  新三板的流动性一直是个有争议的问题。。不过,据徐毅律体会,新的三块板已经具有一定的相对移动性。。业绩卓越的公司,一定有人对你感兴趣。,查看国家网站上的交易记录和报价,你会发现许多优秀的公司实际上有很多销售清单。。”

  许多人都期待着做市商SY的实施。,新三板的移动性被激活,许多新的三板上市公司正在积极准备上市。徐毅律告诉《投资界》,目前,新的愿景一直在促进与券商的交流。,做市商不仅需要上市券商参与。,我们需要找到第二家经纪公司。,做市商至少要有两家券商。。

  流动性被激活后,,新三板将给企业融资带来更多溢价空间。新三板的定价函数,与IPO上市不同,开价。,新的三个董事会可能在两种情况下定价。,一是固定增长。,二是股权转让。。徐毅律说,这个定价,当然,它不可能像二级市场一样。,但新三板仍有一定的流动性。,这是针对上市公司的。,无论是固定增加还是股权转让都带来了一些溢价的SPAC。。”

  新视野和中国国家在新的三B之前1到2年,风险投资基金投资。事实上,我们投资了许多早期的初创企业。,他们中的许多人非常适合新的三个董事会。。”徐毅律说。

  目前,创业接力基金管理早期创业帽的3个阶段,基金规模近5亿,近40家投资公司,除了已经上市的新愿景和华志邦,5到6正在准备降落新的三块木板。。

  注:

  1、2012年9月7日,作为医疗数字设备的提供者和解决方案,同济科技园企业上海新视野医疗:430140)

  2、2014年1月24日,上海华之邦科技股份有限公司(股票代码):430421)在全国股权交易系统(新三板)正式挂牌。企业为石化能源(煤)、石油、天然气及其衍生物、工业副产天然气消费市场提供清洁燃烧、高新技术节能减排技术与解决方案。

这篇文章是投资界独创的。,作者:李梅,原文:

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